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江恩理论是什么?江恩理论的买卖之道

2023-08-20 23:23:51阅读 1335

江恩理论是威廉·江恩(Willian D.Gann)提出来的。江恩认为股票、期货市场中的价格走势是存在着一定法则的,而江恩理论正是基于这一思想,通过运用数学、几何学、天文学等知识,揭示市场的运行法则来建立一套完备的交易理论,从而在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序,

可以说,江恩理论是以研究测市为主的理论,交易之道、买卖规则是江恩理论的精髓。江恩理论是一个将价格与时间进行完美结合的理论,其理论内容主要包括江恩时间法则、江恩价格法则、江恩线等,可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

江恩回调法则

价格在基本趋势的行进过程中经常会出现与基本趋势相反的走势,这一走势在道氏理论中称之为次等趋势,在波浪理论中则对应于调整浪,次等趋势及调整浪即是江恩所说的“回调”。

回调法则是江恩依据价格的实际走势作出的经 验总结,江恩认为股票、期货市场中的价格走势是存在着一定法则的,而回调法则正是其中之一。在一轮涨势或一轮跌势开始之后,50%(即上涨了 50%或下跌了50%)、63%、100%这三个位置是最有可能出现回调的位置,其中尤以50%这个位置最为重要,在这个位置经常会发生价格的回调,如果在这个价位没有发生回调,那么,在63%的价位 上就会出现回调。由于股市的实际走势并非严格的数学模型,因而我们在预测回调走势时应该留有余地。

如图所示为上证指数2007-08-15至2008-08-06期间的走势图,下跌趋势起始于6124点,当指数跌至3000点附近时,出现了一波有力的回调走势,此时的跌幅正好接近50%。

上证指数2007-08-15至2008-08-06期间的走势图

江恩循环法则

回调法则是江恩理论中揭示价格走势运行形态的法则,而循环法则则是江恩理论中用于揭示价格走势持续时间的法则。

江恩依据时间长短将循环周期划分为三类,即 短期循环、中期循环、长期循环。所谓的循环周期 就是指一轮走势中价格高点与价格低点之间的时间跨度

  • 短期循环:1小时、2小时、4小时、……、18小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月;
  • 中期循环:1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年;
  • 长期循环:20年、30年、45年、49年、60 年、82年或84年、90年、100年。

10年这一时间周期在江恩理论中具有重要的意义,10年周期可以再现市场的循环,即当一个新的历史高点出现之后,要过10年才能再出现一个新的历史低点;反之,当一个新的历史低点出现之后,一个新的历史高点10年之后才能出现。10年的时间跨度无疑太长,在实际应用中,我们可以重点关注短期循环中的3个月、7个月,及中期循环中的1年、2年。

如图所示为上证指数2007年10月至2008年 10月期间的走势图,这一轮的下跌走势正好持续了一年时间,其时间长度正好对应于江恩周期循环法 则中的中期循环1年。

上证指数2007年10月至2008年 10月期间的走势图

江恩波动法则

共振是物理学上的一个常见术语。所谓共振, 是指两个振动频率相同的物体,当一个发生振动 时,引起另一个物体振动的现象,共振会使得物体 以最大振幅进行振动。共振现象在日常生活中屡见 不鲜,第一次世界大战时,一队德国士兵在过一座 桥时由于步调整齐、节奏一致而引发了共振现象, 使得桥梁塌陷,就桥梁的本身负载能力而言,远远 大过这队德国士兵的重量,这就是共振的巨大威力。

江恩认为,当市场的内在波动频率与外来市场 推动力量的频率产生倍数关系时,市场便会出现共振关系,对市场产生向上或向下的巨大推动作用。 利用物理学中的共振原理可以很好地解释股市的大 幅上涨及大幅下跌,这也是江恩理论的出众之处。 那么,股市中何时会出现共振现象呢,我们可以从 以下方面来做出判断。

  • 一,当短线投机客、中长线投资者在同一时 间点进行方向相同的买入或卖出操作时,就极有可 能产生共振现象,此时,我们可以结合价格的前期 走势来预测共振的方向。
  • 二,当中长期移动平均线与短期移动平均线 交汇到一点且开始向同一方向运行时,会产生共 振。一般来说,这一形态出现在深幅下跌后将产生 向上的共振力,出现在大幅上涨后将产生向下的共振力。
  • 三,当K线系统、指数异动平滑平均线 (MACD)、随机摆动指标(KDJ)、瀑布线 (PBX)、布林线(BOLL)等多种技术指标均发出 相同方向的买入或卖出信号时,将产生技术指标系 统的共振点。
  • 四,当宏观经济走势、金融政策、财政政 策、上市公司基本面情况等多种基本面因素趋向一 致时,将产生基本面的共振点。

如图所示为上证指数2007-11-28至2009- 07-29期间的走势图,股市在深幅下跌后,于2008 年9月之后开始止跌回升,期间成交量明显放大, 这是短线投机客、中长线投资者大量涌入的表现;而且在2008年9月之后政策利好消息频传,2008 年9月19日公布三大利好消息:“一,今起证券交 易印花税只向出让方征收;二,国资委支持央企增 持或回购上市公司股份;三,汇金公司将在二级市 场自主购入工、中、建三行股票,并从昨日起开始 有关市场操作”,另外,中国人民银行于10月9日 起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分 点,10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,随后一段时间又再次有降 息行为;2008年11月10日国务院常务会议确定扩 大内需、促进经济增长的十项措施等,一系列的货 币宽松政策、利好政策相继出现,且宏观经济走势 也比较乐观,这就是基本面下的共振点,结合股市的前期大幅下跌走势,在多种因素下形成的这种共 振点必然会使得股市走出跌势向上攀升,随后,股 市在半年多的时间里成功地走出了一波翻倍行情。

上证指数2007-11-28至2009- 07-29期间的走势图

江恩买卖之道

虽然江恩理论是研究股市走势“自然法则”的一种理论,但交易之道、买卖规则才是这一理论的精髓,也是江恩在华尔街取得空前成功的关键所在。我们可以把江恩的买卖之道概括为以下三点。

  • 一,在分析价格走势、开展实盘操作时,投 资者应注重图表分析,所谓的图表分析就是分析K 线走势图、成交量形态等可以反映股市行为本身的 交易数据,图表分析固然重要,但是将图表分析与 基本面分析相结合无疑是最好的方法。
  • 二,投资者能否取得成功的关键在于他是否 具有以下5种素质:知识、耐性、胆识、健康及资本。知识:金融市场是一个专业性很高的市场,不 具备完善的知识结构是难以理解这个市场的,更无 法对预期走势进行准确预测,知识来源于不断的学 习与自身的实战经验;耐性:要想成功就要有好的 心态,当我们预测价格将要上涨时,这种上涨往往 与我们的预测有一个明显的时间差,如果没有好的 耐性,除非我们有未卜先知的能力,否则即使判断 正确也会错失获利机会;胆识:股市是一个变幻不 定的市场,没有人能有100%的获胜把握,胆识建 立在足够的知识之上,当我们凭丰富的经验、充足 的知识确定某一操作的获利可能性远大于亏损的可 能性时,就应展开操作;健康:风险投资对投机者 的心理承受能力、身体素质等都有较高的要求,好的身体素质可以让我们头脑聪明、反应灵敏,是我 们获胜的根本;资本:“巧妇难为无米之炊”,参 与这个市场要有本钱才行,我们可以让资产增值, 但却不能无中生有。
  • 三,及时总结自己的交易行为,建立适合自 己的交易系统。

江恩买卖规则

江恩是期货、股票市场的实战家,在长期的实 战过程中,他总结出了大量的买卖规则,这也是江恩之所以获得成功的关键因素,这些买卖在今天看 来仍然十分适用,下面是笔者从中提炼出来的一些内容。

  • (1)当本金数额较大时,可将其分成10份,这 样每次买卖所承担的风险不会超过本金的1/10。
  • (2)交易不宜过于频繁,每一次的交易都不可 盲目展开,每一次的买卖交易都应是有目的的。
  • (3)设立好止损价位,降低每次出货可能导致 的损失。
  • (4)克制贪念,避免陷入坐过山车的尴尬局 面。当买入后已有利可图,此时应减轻仓位,不宜 对股价的上涨抱有不切实际的期望,以免因市势反 转而导致损失。
  • (5)当买卖行为较为顺手且累积利润可观时, 可调走部分资金,以备不时之需。
  • (6)当无法理解价格走势,犹豫不决时,不可 贸然入市。
  • (7)要顺势而为,不可逆市而动,不可贪低而 买入,亦不可因价位高而卖空,一切应以趋势而 定。当股市上涨且没有明确的反转信号出现时,不 宜盲目看空,反之,当股市下跌时若没有明确的见 底信号,也不要贸然抄底,在市势不明朗的时候,宁可袖手旁观,也不贸然入市。
  • (8)买卖产品品种不宜过多,一般来说,两种 或三种为佳。品种太少则风险较大,数量太多则难 于兼顾且系统性风险较大。
  • (9)可以从成交量与换手率等数据信息及该品 种的历史走势分析这一品种的活跃度,应避免参与 不活跃的品种。
  • (10)不可为蝇头小利而随便入市买卖,入市 后也不可因缺乏耐性而随便平仓,可利用逐步减仓 或止赢价保障纸上利润。
  • (11)由于股市的随机性较强,往往会使我们 在入市前制定好的止赢价位与止损价位变得不切实 际,此时我们就应结合实际情况灵活买卖。
  • (12)不可以加死码,第一注的买入若出现亏 损,表示入市错误,如再强行增加持仓数量,谋求 摊低持仓成本,可能铸成大错。
  • (13)经多次交易之后,若出现胜少负多的情 况,表明我们不在状态或当前并非买卖时机,此时 应退出市场略作休整。
  • (14)在适当的时候以金字塔的方式增加持仓 数量。
  • (15)不可轻信他人的意见,应注重自己的分 析及操作方法。
  • (16)对于升势较为凌厉的品种,可以采用金 字塔的方式实施买入,在卖出时则采用倒金字塔的 方式。
  • (17)买卖得心应手的时候,切勿随意增加仓 位,这时最易出错。
  • (18)没有掌握出入市的时机固然不好,但如 果我们入市时机正确,但是出市时机却错误,一样 会大大降低我们的获利程度,两者都是投资者应避 免的。

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